The Wall Street Journal: Расея толькі пачынае адчуваць негатыўныя наступствы санкцый

З часам, калі санкцыі не будуць знятыя, становішча РФ будзе ўсё больш і больш цяжкім.

Дырэктар інвестыцый у краінах з эканомікай, якая развіваецца, UBS Хорхе Марыскаль у размове з карэспандэнтам The Wall Street Journal Джоэлам Шэктманам прааналізаваў бягучую сітуацыю ў расейскай эканоміцы.

"Абмежаванні, накладзеныя ЕЗ і ЗША, не дазваляюць расейскім фірмам, якія трапілі пад санкцыі, крэдытавацца больш чым на тры месяцы. Аднак яны могуць браць кароткатэрміновыя крэдыты. На гэты момант у іх усё ў парадку, паколькі кошт пазыковых сродкаў цяпер вельмі нізкі... Але рабіць так увесь час неразумна, паколькі абкладзеныя санкцыямі кампаніі падвергнуцца рызыцы, звязанай з уліковай стаўкай... з часам, калі санкцыі не будуць знятыя, іх становішча будзе ўсё больш і больш цяжкім. Паводле нашых ацэнак, у іх усё будзе нармальна да сярэдзіны або канца наступнага года", - прагназуе Марыскаль.

"Гэтыя кампаніі могуць рабіць пазыкі ў рублях у Расеі, але калі яны хочуць увозіць тавары, ім спатрэбяцца даляры і еўра, а не рублі... Да таго ж, калі яны будуць рабіць пазыкі ў Расеі, ім прызначаць куды больш высокую стаўку, - разважае эксперт. - Урад можа адкрыць доступ да даляраў праз ЦБ... Але тады валютныя рэзервы краіны будуць зніжацца, а гэта прымусіць крэдытныя агенцтвы зноў знізіць [рэйтынг Расеі] і пагоршыць асцярогу наконт таго, наколькі Расея здольная справіцца з абслугоўваннем запазычанасці".

"Адток капіталу з Расеі ўзмацняецца... Яны страцілі значную частку рэзерваў... Значная частка ў іх да гэтага часу застаецца, 435 млрд. даляраў - гэта не нейкая дробязь, але тэмпы знясілення даволі трывожныя. За мінулы месяц яны страцілі 30 млрд , - адзначыў суразмоўца The Wall Street Journal. - Рубель у адносінах да даляра, верагодна, будзе абясцэньвацца, што прывядзе да росту выдаткаў для кампаній, якія імпартуюць... Калі Цэнтрабанку (каб у нейкай меры прадухіліць падзенне курсу рубля і адток капіталу) прыйдзецца падняць уліковую стаўку, гэта прывядзе толькі да далейшага запаволення эканомікі і павысіць кошт фінансавання мясцовых кампаній. гэта значыць узнікае заганны круг".

У цяперашнім выглядзе сітуацыя не наносіць значнай шкоды сусветнай эканоміцы і не нясе істотных рызык замежным кампаніям, мяркуе Марыскаль. На ягоную думку, да адчувальных негатыўных наступстваў для Захаду можа прывесці абмежаванне паставак расейскага газу: "Такая мера магла б сапхнуць Еўропу ў рэцэсію і прывесці да сур'ёзных узрушэнняў на сусветных фінансавых рынках. Але слова "ўзрушэнні" дарэчы ў адносінах да ЗША і Еўропы. Для Расеі гэта будзе катастрофа. Краіна сыдзе ў глыбокую рэцэсію... Амаль 60% падатковых паступленняў Расеі генеруюцца нафтай і газам. Яны акажуць самі сабе мядзведжую паслугу".

Пераклад: Inopressa.ru

Фота: Shutterstock