Банк Расеі вярнуўся на рынак праз пагрозу панікі

ЦБ РФ выйшаў на рынак з інтэрвенцыямі, кіруючыся пагрозай панікі насельніцтва і тым, што курс рубля адарваўся ад коштаў на нафту.

Аналітыкі чатырох вядучых інвестыцыйных банкаў - «ВТБ Капіталу», Sberbank CIB, Газпрамбанка і ФГ БКС - мяркуюць, што ў панядзелак, 1 снежня, Банк Расеі выходзіў на валютны рынак з інтэрвенцыямі, якія спынілі падзенне рубля. Аднак аналітыкі разыходзяцца ў ацэнках аб'ёму інтэрвенцый. Галоўны эканаміст ФГ БКС Уладзімір Ціхаміраў лічыць, што іх аб'ём склаў $500 млн. Аналітыкі Sberbank CIB мяркуюць, што ЦБ прадаў каля $1 млрд, а эканамісты «ВТБ Капіталу» мяркуюць, што аб'ём мог скласці $1,2 млрд. Банк Расеі абяцае раскрыць інфармацыю ў сераду, 3 снежня, піша РБК.

Апошні раз ЦБ выходзіў на рынак 10 лістапада 2014, у той жа дзень рэгулятар абвясціў, што адмаўляецца ад рэгулярных інтэрвенцый на межах валютнага калідора і ліквідуе сам калідор. Пры гэтым ЦБ паабяцаў выходзіць на рынак, змяненне курсу будзе пагражаць фінансавай стабільнасці, але захаваў у таямніцы ўмовы ўмяшання.

Учорашнія падзеі на валютным рынку дазволілі эканамістам выказаць здагадку, чым кіруецца Банк Расеі, выходзячы на рынак. Ціхаміраў піша ў сваёй справаздачы, што з'яўленне ЦБ на валютным рынку, па-першае, справакавала рэзкае - амаль на 7% да сярэдзіны дня - зніжэнне курсу рубля. Па-другое, на ягоную думку, інтэрвенцыі справакавала «істотнае адхіленне дынамікі курсу рубля ад коштаў на нафту»: у панядзелак цана на нафту паступова расла пасля падзення ў папярэднія гандлёвыя дні, тады як рубель зніжаўся.

У якасці трэцяй магчымай прычыны ўмяшання рэгулятара Ціхаміраў прыводзіць чуткі тым, што банкі ўвялі абмежаванні на продаж валюты насельніцтву. Газета «Известия» паведаміла, што камерцыйныя банкі абмежавалі зняцце валюты ў банкаматах сумамі ад некалькіх сотняў даляраў да $5 тыс. у дзень. Пазней у той жа дзень Ашчадбанк абверг увядзенне абмежаванняў. «Па-за залежнасці ад праўдзівасці паведамленняў у СМІ з'яўленне такіх чутак паказвае на рост занепакоенасці насельніцтва, што можа справакаваць масавы сыход з банкаў», - піша Ціхаміраў. Магчыма, гэта стала вырашальным фактарам для выхаду ЦБ з інтэрвенцыяй, дадае ён.

Іншыя апытаныя РБК эканамісты салідарныя з Ціхаміравым у вызначэнні ключавых прычын пачатку інтэрвенцый ЦБ. Галоўны эканаміст па Расеі і СНД Алег Кузьмін мяркуе, што інтэрвенцыі магла выклікаць моцная валацільнасць рубля. «У панядзелак быў самы вялікі рух курсу рубля з 1998 года», - заўважыў ён. Галоўны эканаміст па Расеі і СНД BofA Merrill Lynch Уладзімір Асакоўскі таксама лічыць, што з'яўленне рэгулятара на рынку было выкліканае ў асноўным моцнай унутрыдзённай дэвальвацыяй рубля. «Такая дэвальвацыя ўплывае на інфляцыйныя рызыкі. А ўтрыманне інфляцыі трапляе ў сферу інтарэсаў ЦБ», - кажа ён. І Асакоўскі, і Кузьмін падкрэслілі, што не ўпэўненыя ў тым, што ЦБ прысутнічаў на рынку ў панядзелак.

Аналітыкі Sberbank CIB пішуць у сваёй справаздачы, што менавіта разыходжанне дынамікі рубля і цэнаў на нафту справакавала інтэрвенцыі ЦБ. А Асакоўскі не выключае, што ЦБ выйшаў на рынак, каб спыніць паніку насельніцтва, якая нарастае праз нестабільнасць курса рубля.