В августе ожидается новая девальвация рубля

Эксперты прогнозируют ослабление белорусской валюты.

Снижение стоимости валютной корзины на прошедшей неделе объясняется, скорее всего, уплатой налогов белорусскими предприятиями. При этом у банков наблюдался избыток рублевых средств, пишет экономический обозреватель Владимир Тарасов в газете «Белрынок».

На текущей неделе фактора налогов уже не будет, и стоимость валютной корзины может начать расти. Этому будут способствовать не только избыток рублевых средств в банках и ослабление российского рубля, но и девальвационные ожидания населения и субъектов хозяйствования Беларуси.

Существование таких ожиданий отметили на расширенном заседании правления Нацбанка РБ 28 июля, указав, что они препятствуют снижению темпов инфляции. На совещании также отметили, что эти ожидания, помимо прочего, опираются на информацию об ухудшении состояния внешней торговли.

Таким образом, август в текущем году может оказаться повторением августа прошлого года, когда произошла значительная девальвация белорусского рубля.

Нацбанк, похоже, к этому готовится. На совещании правления было отмечено, что требуется сохранять контроль за денежным предложением. Кроме того, Минфин 29 июля сообщил о том, что в этот день в бюджет страны поступили средства второго транша кредита от Евразийского фонда стабилизации и развития в объеме 300 млн. USD.

Но все это вряд ли предотвратит ослабление рубля. Поэтому на текущей неделе ожидается рост стоимости валютной корзины на величину порядка 0,5-1%.

Курс доллара по отношению к евро

К росту курса евро по отношению к доллару США на рынке форекс на прошедшей неделе привело заседание ФРС США, состоявшееся 27 июля. Целевой уровень процентных ставок был оставлен в диапазоне 0,25-0,5%. В заявлении комитета было сказано, что краткосрочные риски для экономики уменьшились, а монетарная политика остается мягкой, тем самым поддерживая дальнейшие улучшения условий на рынке труда и возвращение инфляции к уровню 2%.

Участники валютного рынка форекс решили, что вероятность скорого повышения ставок ФРС снизилась, что привело к падению курса доллара по отношению к основным мировым валютам. В то же время, по оценке участников рынка, вероятность повышения ставки ФРС в декабре увеличилась с 47% до 50%.

Поддержку европейской валюте оказало также появление 29 июля данных о более низких, чем ожидалось, темпах роста ВВП в США. Эксперты прогнозировали, что ВВП во II квартале текущего года вырастет на 2,6% по сравнению со II кварталом 2015 года, а он увеличился всего на 1,2%. Это еще больше снижает вероятность повышения ставок ФРС в 2016 году.

На текущей неделе курс евро на рынке форекс будет, по-видимому, меняться под влиянием новых данных о состоянии экономики США и Евросоюза. Оснований для возникновения новой тенденции не видно, но курс евро может еще подрасти, так как данные о неожиданно слабых темпах роста ВВП США, появившиеся в пятницу 29 июля, еще какое-то время будут поддерживать европейскую валюту. То есть можно ожидать роста курса евро по отношению к доллару на величину порядка 0,5%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

В силу прекращения действия факторов, поддерживающих российский рубль, можно ожидать, что будет восстанавливаться корреляция этого курса с ценами на нефть. А это означает ослабление рубля. 

Российские эксперты сейчас соревнуются в предсказании уровня, до которого вырастет курс доллара. Ожидания пессимистичны: если нефть подешевеет ниже уровня в 40 USD за баррель, то курс доллара способен подняться выше 70 RUB/USD.

На мировом рынке растут опасения в отношении переизбытка нефти, которые усугубляются из-за переизбытка бензина. В частности, запасы бензина в США в настоящее время на 11% выше, чем год назад, и на прошедшей неделе стало известно, что за неделю, завершившуюся 22 июля, они увеличились впервые за последние 6 недель (на 0,5 млн. баррелей). В США также продолжается рост числа буровых установок и уровня добычи нефти.

Все это не сулит ничего хорошего ни нефти, ни российскому рублю. На текущей неделе обвал его курса вполне может продолжиться. Банк России этому не станет препятствовать. Банк старается придерживаться политики самоустранения от финансового рынка страны, так, например 29 июля он принял решение оставить свою ключевую ставку без изменения.

В связи со всеми изложенными соображениями, будем ожидать роста курса доллара на Московской бирже на текущей неделе на 2-3%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Возможные ослабление белорусского рубля по отношению к корзине валют и снижение курса российского рубля против доллара и евро в Москве должны привести к росту курса доллара по отношению к белорусскому рублю на торгах БВФБ на 1-2%. Также не исключается и более значительное ослабление, если девальвационные ожидания воплотятся в увеличении спроса на валюту на внутреннем рынке РБ.