29 сакавiка 2024, Пятніца, 8:14
Падтрымайце
сайт
Сім сім,
Хартыя 97!
Рубрыкі

ЦБ РФ заявіў пра пагрозу абвалу коштаў нафты да $20

18
ЦБ РФ заявіў пра пагрозу абвалу коштаў нафты да $20

Банк Расеі рэзка пагоршыў «рызыковы» прагноз.

Банк Расеі бачыць рызыкі абвальнага зніжэння коштаў нафты да ўзроўняў, якіх сусветныя рынкі не бачылі з пачатку 2000-х гадоў.

У штоквартальным «Дакладзе аб грашова-крэдытнай палітыцы» ЦБ традыцыйна прадставіў тры сцэнары развіцця расейскай эканомікі ў залежнасці ад нафтавых каціровак - «базавы», сцэнар з дарагой нафтай і «рызыковы».

Першыя дзве прагнозы не зведалі істотных змен: у базавым ЦБ чакае захавання нафты на бягучых узроўнях (65 даляраў за барэль Brent) з плаўным зніжэннем да 55 даляраў да 2021 года. Сцэнар з дарогай нафтай закладвае барэль па 75, адлюстроўваючы пік, вышэй якога, на думку ЦБ, нафтавым рынку падняцца будзе складана, паведамляе finanz.ru.

«Рызыкоўны» сцэнар, разлічаны ў самым песімістычным, паводле ацэнкі рэгулятара, ключы, між тым стаў істотна горшым.

Калі ўвесь папярэдні год і ў сакавіку гэтага года цэнтрабанк лічыў ніжняй планкай для нафтавых коштаў адзнаку ў 35 даляраў за барэль, то цяпер яна зніжана да 20 даляраў - узроўню, які апошні раз назіраўся ў студзені 2002 года.

«У аснове рызыкоўнага сцэнару ляжыць істотнае зніжэнне тэмпаў росту сусветнай эканомікі, якая носіць характар выяўленага цыклічнага запаволення з доўгім аднаўленнем. Яно можа суправаджацца ўзмацненнем валацільнасць на сусветных фінансавых рынках, значным зніжэннем глабальнай схільнасці да рызыкі», - пералічвае ЦБ.

«Вострая фаза крызісу» ў сцэнары цэнтрабанка пачынаецца ўжо ў другой палове 2019 года і заканчваецца ў першым паўгоддзі 2020-га.

Рызыкі запаволення, якія рэзка знізяць попыт на энэрганосьбіты ў свеце, звязаныя з перспектывамі выхаду Вялікабрытаніі з ЕЗ, абмежаваннямі ў знешнім гандлі паміж Кітаем і ЗША, а таксама геапалітычнымі пагрозамі, адзначае ЦБ, не канкрэтызуючы, дзе менавіта можа падарвацца «геапалітычная бомба».

У горшым сцэнары на гандлёвыя войны і агульную напружанасць у свеце накладваецца «пагаршэнне каардынацыі» краін-удзельніц угод АПЕК +, у рамках якой картэль і Расея з канца 2016 года скарачаюць нафтаздабычу, ахвяруючы доляй на рынку, каб прыпадняць цэны, вынікае з прагнозу ЦБ.

«Як і эканомікі, якія развіваюцца, у рызыкоўным сцэнары расейская эканоміка сутыкнецца з пагаршэннем перспектыў росту, істотным ростам прэміі за краінавую рызыку і павелічэннем адтоку капіталу. Дадатковым фактарам, якія павялічваюць маштаб адтоку капіталу, стане меркаванае ў рызыкоўныя сцэнары далейшае ўзмацненне геапалітычнай напружанасці», - піша ЦБ.

Канкрэтныя параметры рызыкоўнага прагнозу дэ-факта засакрэчаныя: хоць ЦБ мае разлікі таго, наколькі ўпадзе расейскі ВУП, як разгоніцца інфляцыя і ў якой меры прыйдзецца дэвальваваць рубель, каб кампенсаваць выпадаючыя нафтагазавыя даходы бюджэту, у публічны дакладзе рэгулятар традыцыйна аддае перавагу гэтыя лічбы не апублікаваць.

Згладжваць уплыў пагаршэння ўмоў гандлю на дзяржаўныя фінансы, эканоміку і валютны курс будзе бюджэтнае правіла, абяцае цэнтрабанк: калі цяпер Мінфін скупляе валюту на ўсе прыбыткі бюджэту ад нафты даражэй за 40 даляраў за барэль, то пры падзенні каціровак ніжэй гэтай планкі, у тэорыі павінен прадаваць рэзервы ФНБ, кампенсуючы дэфіцыт нафтадаляраў.

Фармальна бюджэтнае правіла сапраўды павінна працаваць у абодва бакі: пры дарагой нафце Мінфін не дае рублю ўмацоўвацца, а пры таннай ён павінен і тармазіць дэвальвацыю. Але расейская гісторыя сведчыць, што ў крытычны момант улады тут жа пераглядаюць свае абяцанні, нагадвае экс-намеснік старшыні ЦБ Сяргей Аляксашанка.

Так, у 2008-м, замест таго, каб кампенсаваць выпадаючыя прыбыткі рэзервовага фонду, Мінфін не стаў яго распячатваць, а замест гэтага адкрыў доступ да Фонду нацыянальнага дабрабыту, за кошт якога ратаваў прадпрыемствы блізкіх Крамлю алігархаў і дзяржбанкаў, нагадвае Аляксашанка.

У выпадку з нафтай па 20 даляраў ратаваць прыйдзецца практычна ўсю нафтавую галіну, якая, паводле разлікаў Мінэнэрга РФ, стане стратнай.

Сярэдняя сабекошт аднаго расейскага барэля складае 25 даляраў, распавядаў у лютым намеснік міністра энэргетыкі Павел Сарокін: ад 3 да 10 даляраў прыпадае на аперацыйныя выдаткі - гэта значыць непасрэдна выманне нафты з нетраў; яшчэ 5-10 даляраў - гэта капітальныя выдаткі, 5 даляраў - сыходзіць на транспартаванне.

У асобных кампаній, зрэшты, крытычная цана вышэйшая. Для «Раснафты», нагружанай абавязкам на 4,4 трыльёна рублёў, «ніжні ўзровень» - 35 даляраў за барэль. Гэта кошт, які дазваляе кампаніі знаходзіцца ў плюсе па аперацыйнай даходнасці з улікам абслугоўвання крэдытаў, распавядаў Ігар Сечын экс-міністру эканамічнага развіцця Расеі Аляксею Улюкаева ў дзень, калі той быў затрыманы па абвінавачванні ў вымагальніцтве хабару на 2 млн даляраў.

Для нафтаперапрацоўчых заводаў крытычная цана - 40 даляраў за бочку; на гэтым узроўні большасць з іх становяцца стратнымі, папярэджваў Сарокін.

Адзначым, што нафтавы сцэнар ЦБ - ці ледзь не самы песімістычны ў свеце. Так, з інвестбанкаў горшы прагноз на гэты момант належыць Bank of America Merrill Lynch: там дапускаюць падзенне коштаў да 40 даляраў за барэль, калі гандлёвая вайна Кітая і ЗША абвастрыцца, а Пекін адмовіцца выконваць санкцыі ЗША і адновіць закупкі іранскай нафты ў ранейшых аб'ёмах.

Напісаць каментар 18

Таксама сачыце за акаўнтамі Charter97.org у сацыяльных сетках