10 красавiка 2020, Пятніца, 1:50
Заставайся дома!
Рубрыкі

Project Syndicate: Савудаўская Арабія выкарыстала радыкальна новую нафтавую стратэгію супраць Расеі

5
Project Syndicate: Савудаўская Арабія выкарыстала радыкальна новую нафтавую стратэгію супраць Расеі

Гэта дасць магчымасць не толькі выцесніць канкурэнта з рынку.

Нядаўняя пастанова Савудаўскай Арабіі аб нарошчванні здабычы нафты - гэта значнае змяненне ў яе поглядах на энэргетычныя рынкі і на ўласную залежнасць ад нафтавых даходаў. Прайшлі тыя часы, калі запасы савудаўскай нафты разумна выкарыстоўваліся для будучых пакаленняў. Больш не падтрымліваючы пэўны коштавы дыяпазон на нафту або ўтрымліваючы запасныя вытворчыя магутнасці, Каралеўства адступае ад сваёй даўняй ролі стабілізацыйнага вытворцы рынку, піша Project Syndicate (пераклад - inosmi.ru).

Гэта змяненне адлюстроўвае меркаванне кронпрынца Мухамеда бэн Салмана (МБС) аб тым, што Савудаўская Арабія валодае даволі вузкімі магчымасцямі для манетызацыі сваіх буйных запасаў нафты. Ён пачаў палітыку захопу дзелі рынку замест таго, каб спрабаваць устанавіць цану, зноў парушаючы даўнюю палітыку, якая, на яго думку, ўжо непатрэбная.

Калі МБС працягне гэтую стратэгію, ён можа істотна змяніць дынаміку сусветных энэргетычных рынкаў. Падтрымліваючы нізкія цэны, савудаўская палітыка не проста выцесніць з рынку больш дарагія формы здабычы нафты; яна таксама абцяжарыць канкурэнцыю аднаўляльнай энэргіі з выкапням палівам - прынамсі, у найбліжэйшай перспектыве.

Новая стратэгія стала відавочная 7 сакавіка, у суботу, калі Савудаўская Арабія пастанавіла знізіць сваю афіцыйную цану продажу і павялічыць здабычу нафты да больш чым дзесяці мільёнаў барэляў за дзень, а ў красавіку здабыча, магчыма, складзе амаль 11 мільёнаў, у параўнанні з 9,7 мільёнамі ў апошнія месяцы. Калі ў наступны панядзелак рынкі зноў адкрыліся, кошты нафту зведалі самае вялікае з 1991 года аднадзённае падзенне.

Афіцыйна дзеянні Савудаўскай Арабіі сталі адказам на адмову Расеі 6 сакавіка на сустрэчы OPEC+ пагадзіцца на добраахвотнае скарачэнне здабычы нафты. З 2016 года расейцы і савудыты каардынуюць сваю здабычу, каб падтрымліваць цэны на ўзроўні 50-60 даляраў за барэль. Аднак чыстым эфектам гэтага супрацоўніцтва стала спрыянне амерыканскай сланцавай прамысловасці ў павелічэнні ўласнай вытворчасці і продажаў, якая тым самым захапіла большую частку сусветнага попыту. Сутыкнуўшыся са скарачэннем экспарту ў 2016 годзе, савудыты, магчыма, спадзяваліся, што скарачэнне аб'ёму вытворчасці падтрымае цэны ва ўмовах паслаблення сусветнага праз успышкі каранавіруса.

Чаму адбылася змена тактыкі? Каментатары прапаноўвалі розныя тлумачэнні, уключаючы намёкі на тое, што Савудаўская Арабія можа ўступіць у змову з Расеяй, каб падарваць сланцавую індустрыю ЗША. Але такое супрацоўніцтва малаверагоднае. Паміж МБС і Прэзідэнтам Расеі Уладзімірам Пуціным захоўваецца недавер, Пуцін не забыўся, што махінацыі Савудаўскай Арабіі на нафтавым рынку ў 1980-я гады, магчыма, адыгралі сваю ролю ў распадзе Савецкага Саюза. Больш за тое, Савудаўская Арабія ўжо спрабавала і не змагла ўзяць верх над сланцавай галіной у 2014 - 2016 гады, калі яна моцна недаацэньвала тэхнічную кампетэнтнасць і здольнасць амерыканскіх вытворцаў сланцу працаваць з нізкімі коштамі.

Замест таго, каб імкнуцца да кароткатэрміновай тактычнай перамогі, MBС можа засяродзіцца на некалькіх доўгатэрміновых мэтах развіцця. Ён ведае, што ягоны час моцна абмежаваны - магчыма, толькі некалькімі дзесяцігоддзямі - каб атрымаць максімальную выгаду з нафты, паколькі змяненне клімату выклікала глабальны штуршок да дэкарбанізацыі і аднаўляльнай энэргіі. Савудаўская Арабія валодае рэзервам запасаў больш як на 50 гадоў; калі не паскорыць іх здабычу, большая частка гэтага стане абясцэненым актывам.

Нават калі Каралеўства сутыкнецца з сур'ёзнымі тэхнічнымі і фінансавымі перашкодамі ў дасягненні сваіх новых, вельмі амбіцыйных вытворчых мэт, больш глыбокая праблема ў тым, што старыя правілы больш не дзейнічаюць. І ў адпаведнасці з новай пастановай, савудыты могуць таксама пачаць кіраваць дзяржаўным нафтавым гігантам Saudi Aramco, больш падобным да міжнароднай кампанію, якая імкнецца да максімізацыі прыбытку - вырабіць як мага больш - а не на цэнтральны банк сусветнага нафтавага рынку.

Існуюць важкія аргументы на карысць таго, чаму Каралеўства павінна ісці па гэтым шляху. Па-першае, Савудаўскую нафту танней здабываць і транспартаваць, чым многія іншыя запасы. Яна таксама «чысцейшая», чым здабываецца ў Канадзе з бітумінознага пяску і вылучае менш метану ў параўнанні з расейскай нафтай. І Saudi Aramco з'яўляецца адной з самых перадавых і тэхнічна кампетэнтных нафтавых кампаній у свеце. Іншымі словамі, у савудаўскай нафты мноства параўнальных пераваг у параўнанні з канкурэнтамі, і таму яна ідэальна пасуе для таго, каб заняць прывілеяванае становішча ў глабальным пераходзе на экалагічна чыстую энэргію.

Больш за тое, Каралеўства ўжо некалькі месяцаў сігналізавала пра свой намер змяніць стратэгію. У снежні 2019 года яно зрабіла першасную публічную прапанову 1,5% акцый Saudi Aramco, што зяўляецца адным са спосабаў манетызацыі першапачатковага кошту сваіх запасаў нафты, а таксама сігналізуе аб зруху ў бок максімізацыі прыбытку. Пасля шматгадовых спрэчак савудыты таксама дасягнулі пагаднення з Кувейтам аб здабычы нафты ў Нейтральнай Зоне, што дазволіць павялічыць здабычу да 500 тысяч барэляў за дзень. Нарэшце, Савудаўская Арабія нядаўна абвясціла аб планах распрацоўкі масіўнага нетрадыцыйнага газавага радовішча Джафура, якое прывядзе да вытворчасці яшчэ большай колькасці нафты, даступнай для экспарту.

Змены ў палітыцы Каралеўства павінны даць паўзу амерыканскім палітыкам, якія выхваляюцца тым, што Злучаныя Штаты з дапамогай сланцу дасягнулі энэргетычнай незалежнасці. У поўнамаштабнай вайне за дзель на рынку Злучаных Штатаў, Канадзе, Расеі і іншым вытворцам нафты будзе складана канкураваць з Персідскай затокай, улічваючы яе больш нізкія выдаткі і іншыя канкурэнтныя перавагі.

Пытанне, безумоўна, у тым, як доўга Савудаўская Арабія зможа падтрымліваць гэтую стратэгію, перш чым новы асяродак з нізкімі цэнамі збанкрутуе яе ўласную скарбніцу. Папярэднія разлікі паказваюць, што яна можа пратрымацца два гады.

МБС, магчыма, робіць стаўку на, што ён зможа перажыць канкурэнцыю. Але, улічваючы структурныя асаблівасці рынку нафты і непазбежны сусветны пераход да аднаўляльных крыніц энэргіі, ён, магчыма, не бачыць іншай альтэрнатывы. Квоты OPEC і вытворчыя пагадненні з расейцамі не далі неабходных яму вынікаў. І яшчэ невядома, ці прынясе новая палітыка больш адчувальныя выгады.

Бернард Хейкель, прафесар блізкаўсходніх даследаванняў і дырэктар Інстытута трансрэгіянальных даследаванняў сучаснага Блізкага Усходу, Паўночнай Афрыкі і Цэнтральнай Азіі Прынстанскага ўніверсітэта, з'яўляецца сурэдактар (разам з Томасам Хегхамерам і Стэфанам Лакруа) часопісу « Савудаўская Арабія ў пераходны перыяд».