Папярэджанне ад Байдэна: наколькі сур'ёзна ўдараць санкцыі ЗША па РФ

Прагнозы экспэртаў.

ЗША ўвялі чарговыя санкцыі супраць Расеі. Гэтым разам яны сталі рэакцыяй на спробы расейскіх уладаў паўплываць на зыход амерыканскіх выбараў і ўмяшацца ў працу дзяржорганаў шляхам хакерскіх узломаў. Пачынаючы з 2014 года, калі РФ акупавала Крым і частку Данбаса, краіны Захаду неаднаразова ўводзілі санкцыі супраць агрэсара, праз гэта фінансава-эканамічная сітуацыя ў Расеі паступова пагаршалася. "Апостраф" высвятляў, да якіх наступствах для расейскай эканомікі могуць прывесці апошнія крокі адміністрацыі Джозэфа Байдэна.

У чацвер, 15 красавіка, ЗША ўвялі новыя санкцыі супраць Расеі. Падставай для пакарання сталі кібератакі на дзяржаўныя ўстановы ЗША і спробы ўмяшання ў амерыканскія выбары. Санкцыі ўведзеныя супраць 16 арганізацый і 16 фізічных асоб РФ за ўмяшальніцтва ў выбары. Таксама з ЗША будуць высланы дзесяць расейскіх дыпламатаў.

Разам з ЕЗ, Вялікабрытаніяй, Канадай і Аўстраліяй, уведзеныя санкцыі супраць пяці фізічных і трох юрыдычных асоб у сувязі з акупацыяй Крыма і ажыццяўленнем на яго тэрыторыі рэпрэсій.

Апроч іншага, пад санкцыі трапілі кампаніі, якія працуюць у краінах Афрыкі, якія звязваюць з "кухарам Пуціна" - уладальнікам ПВК "Вагнер" Яўгенам Прыгожыным.

Асобна варта спыніцца на забароне амерыканскім інвестарам купляць дзяржаўныя аблігацыі, якія выпускаюцца Цэнтральным банкам Расеі, Мінфінам РФ і Фондам нацыянальнага дабрабыту.

Забарона на куплю новых дзяржаблігацый уводзіцца з 14 чэрвеня, гэта значыць роўна праз два месяцы.

Як патлумачыў у каментары "Апостраф" інвестыцыйны банкір і фінансавы аналітык Сяргей Фурса, такая адтэрміноўка, хутчэй за ўсё, звязана з тым, што амерыканскім кампаніям трэба даць час скарэктаваць планы.

Дзяржаблігацыі –гэта фактычна дзяржаўная завінавачанасць. Іх могуць купляць як цэнтрабанкі, так і прыватныя інвестары. Продаж дзяржаблігацый неабходны для таго, каб кампенсаваць бюджэтны дэфіцыт, які ёсць у большасці краін свету. Украінцам гэта вядома, перш за ўсё, на прыкладзе аблігацый унутранай дзяржаўнай пазыкі (АУДП), якія з'яўляюцца асноўным спосабам затыканне бюджэтнай "дзіркі".

Варта адзначыць, што ў 2020 годзе Расея істотна нарасціла сваю дзяржаўную запазычанасць - амаль на 40%. Аднак, нягледзячы на гэта, яна усё адно застаецца досыць нізкай - менш за 20% ВУП. Для параўнання, дзяржаўная запазычанасць Украіны перавышае 50%, а дзяржаўная запазычанасць ЗША складае амаль 100% ВУП.

Магло быць і горш

Дарэчы, на санкцыі адрэагаваў ужо не толькі расейскі МЗС, які выклікаў "на дыван" амерыканскага амбасадара, але і расейскі рубель, які ўпаў да даляра, еўра і іншых валют на таргах 15 красавіка.

Але наколькі сур'ёзнымі будуць санкцыі для эканомікі Расеі?

Аналітык TeleTrade Сяргей Родлер мяркуе, што нейкага сур'ёзнага ўплыву яны не будуць мець.

"Інвестары могуць уздыхнуць з палёгкай, бо Белы дом пастанавіў зноў абмежавацца санкцыямі на адрас фізічных асоб і невялікай кольксці кампаній", - сказаў ён у каментары выданню.

Пры гэтым, паводле ягоных слоў, мала хто сапраўды чакаў па-сапраўднаму жорсткіх захадаў накшталт адключэння Расеі ад сістэмы SWIFT.

"Аднак анонсы хуткага ўвядзення абмежаванняў усё ж прымусілі інвестараў панервавацца", - дадаў экспэрт.

Са слоў кіраўніка аналітычнага дэпартамента інвестыцыйнай кампаніі Concorde Capital Аляксандра Парашчыя, пакуль складана казаць пра доўгатэрміновыя наступствы санкцый, аднак найбольш відавочна - гэта тое, што дзяржаўная запазычанасць (даходнасць каштоўных папер) стане для расейскага ўрада даражэйшай.

Пры гэтым ён адзначыў, што гаворка не ідзе аб значным росце даходнасці на расейскіх дзяржаўных аблігацыях.

Цяпер, напрыклад, даходнасць пяцігадовых еўрабондаў РФ складае 2,36% гадавых. "Не думаю, што нават да 3% дойдзе", - сказаў Парашчый.

Гэта звязана з тым, што, па-першае, расейскія аблігацыі змогуць купляць іншыя - неамериканские інвестары, а, па-другое, забарона распаўсюджваецца толькі на новыя аблігацыі: "Калі амерыканскаму фонду нельга купляць новыя аблігацыі, можа павялічыцца попыт на старыя" .

Давядзецца пачакаць

Сяргей Фурса, у сваю чаргу, адзначае, што неадкладнага значнага эфекту для РФ ад гэтых санкцый не будзе: "Магчыма, мы ўбачым падаражанне АФЗ (аблігацыі федэральнай пазыкі, аналаг украінскіх АУДП -"Апостраф ") і большы ціск на рубель".

Паводле ягоных слоў, Расея цяпер знаходзіцца ў нядрэннай эканамічнай сітуацыі, якая абумоўлена высокімі цэнамі на нафту (кошт маркі Brent, да якой прывязаныя кошты расейскай нафты, складае каля 65 даляраў/барэль - "Апостраф") таму гэтыя санкцыі пакуль для Крамля некрытычныя.

"Але ў іх чарговым разам забіраюць падушку бяспекі, якая была ў сувязі з нізкім узроўнем дзяржаўнай запазычанасці - пакуль ёсць рэзервы і высокія кошты нафты, гэта (для Расеі) добра, але, калі, раптам, становіцца дрэнна, яны заўсёды маглі павялічваць дзяржаўную запазычанасць - кажа Фурса. - Зараз, калі іх еўрабонды з 2019 гады знаходзяцца пад санкцыямі, і АФЗ - цяпер, гэтая крыніца, фактычна, прыкрываецца".

Кіраўнік Камітэта эканамістаў Украіны Андрэй Новак згодны з калегамі, што галоўнымі "мэтамі" санкцый стануць дзяржаўная запазычанасць РФ і расейскі рубель.

"Калі цяпер Расея не зможа прадаваць свае аблігацыі, гэта азначае падрыў даходнай часткі расейскага дзяржбюджэту, падрыў курсу рубля, прычым, дастаткова сур'ёзны, а таксама істотнае памяншэнне кошту актываў расейскіх кампаній, перш за ўсё, дзяржманаполіі, такіх, як "Газпрам" і "Раснафта", - распавёў экспэрт выданню.

Паводле ягоных слоў, далей, як ланцуговая рэакцыя, будзе скарачэнне сацыяльных магчымасцяў бюджэту РФ і, адпаведна, пагаршэнне ўзроўню жыцця большасці расейцаў.

"Тэарэтычна, гэта можа мець і сацыяльна-палітычныя наступствы, - адзначыў Новак. - Хоць гэта выклікае вялікія сумневы, бо расейскае грамадства гатова многае трываць дзеля эфемернай велічы Расеі".

Агулам, гэтую сітуацыю варта разглядаць не як паўнавартасны ўдар па фінансавай сістэме РФ, а, хутчэй, як папярэджанне з боку Байдэна, які відавочна мае намер "супакоіць" агрэсіўны Крэмль. Пра што шчыра гаворыцца ў тэксце ўказу. "Урад пры неабходнасці пашырыць санкцыі на суверэнную запазычанасць у дачыненні да Расеі", - сказана ў паведамленні Белага дома. У якім выпадку гэта будзе зроблена, ва ўказе не сказана. Зрэшты, можна казаць аб тым, што сігнал Уладзіміру Пуціну аб тым, што яму не варта ісці на эскалацыю, у тым ліку, і ва Украіне - перададзены...