Дзяржаблігацыі Расеі прабілі «дно»

Рынак расейскіх дзяржаўных аблігацый з новай сілай пакаціўся ўніз.

Рынак расейскіх дзяржаўных аблігацый пасля распродажу ў пачатку года не здолеў намацаць «дно» і з новай сілай пакаціўся ўніз, піша finanz.ru.

У пятніцу індэкс RGBI, які адсочвае кошты пазыковых папер урада РФ, абнавіў мінімум з красавіка мінулага года, апусціўшыся да адзнакі 147,53 пункта.

На 15.05 паводле беларускага часу 6-гадовыя аблігацыі федэральнай пазыкі (выпуск 26207) таннеюць на 0,29% з ростам даходнасці да 6,47% гадавых. 7-гадовыя АФП 26212 таргуюцца з даходнасцю 6,55%, губляючы ў кошце 0,3%.

10-гадовыя паперы (АФП 26218) падаюць на 0,5%, выпуск з выплатай у 2030 годзе (АФП 26228) губляе 0,65%. Даходнасці аблігацый з тэрмінам ад 12 гадоў прабілі планку 7% гадавых.

На расейскую дзяржпазыку перакінуўся «пажар», які палае на рынку амерыканскіх дзяржаўных аблігацый, дзе на фоне маштабных распродажаў даходнасці імкліва ляцяць уверх.

Стаўкі па 10-гадовых казначэйскіх паперах ЗША з 1% у пачатку года падскочылі да 1,52%, паказаўшы рост, якога біржы не бачылі з абрання Дональда Трампа ў 2016 годзе.

Даходнасць 30-гадовых папер узляцела з рэкорднай за 11 гадоў хуткасцю і дасягнула 2,27% гадавых. 5-гадовыя паперы дадалі 27 б.п. у даходнасці за два дні і ў момант дабіраліся да 0,86% гадавых.

Сітуацыя на рынку амерыканскай пазыкі - найбуйнейшай на планеце, якая дасягае чвэрці глабальнага ВУП - «спарадзіла паніку», канстатуе дырэктар у інвестыцыях ІЧ «Лока-Інвест» Дзмітрый Палявы. Хаос ахапіў рынкі ад развітых да развіваных краін.

Даходнасць 10-гадовых дзяржаўных аблігацый Японіі дасягнула 0,16% (максімуму з 2016 года), пры тым што цэнтрабанк узяўся ўтрымліваць яе ля нулявой адзнакі.

Абрынуўся кантроль за прыбытковасцю ў Аўстраліі: 10-гадовыя стаўкі дасягалі 0,15% пры таргеце ЦБ 0,1%. Уверх накіраваліся даходнасці еўрапейскай пазыкі, нагадаўшы трэйдарам аб пазыковым крызісе 10-гадовай даўніны.

Следам распродаж ахапіў рынкі развіваных краін. Лакальныя 10-гадовыя дзяржаблігацыі Бразіліі ў чацвер выраслі ў даходнасці да 8,51% (+21 б.п.), Мексікі - да 6,25% (+19 б.п.), Інданэзіі - да 6,57% (+ 8 б.п.).

Расейскія аблігацыі пачалі скідаць замежныя інвестары, адзначае Палявы. Гэтыя продажы часткова кампенсаваў попыт з боку лакальных удзельнікаў, але яго выявілася недастаткова, каб затармазіць абвал.

Даходнасці ў ЗША растуць па меры таго, як інфляцыя паскараецца, а амерыканскае Мінфінансаў размяшчае гіганцкія аб'ёмы папер, каб прафінансаваць дэфіцыт бюджэту і план стымулаў для эканомікі.

На гэтым тыдні міністэрства правяло аўкцыёны 2-, 5- і 7-гадовых нот на агульную суму 210 млрд даляраў.

«Далейшы рост рэальных ставак у ЗША што да іншых краін можа вярнуць даляру падтрымку, узмацніўшы пры гэтым ціск на фондавыя індэксы», - кажа галоўны аналітык Расбанка Яўген Кошалеў.

Калі распродаж закране кароткія паперы, будзе сігналізаваць аб больш хуткім, чым чакалася, узмацненні жорсткасці манетарнай палітыкі ў будучыні і ўзмоцніць канкурэнцыю за глабальны капітал, папярэджвае Эдвін Гут'ерэс, кіраўнік аддзела дзяржаўных аблігацый развіваных краін у Aberdeen Standard Investments у Лондане.

ФРС можа задумацца аб згортванні скупкі актываў ужо ў другой палове гэтага года, калі вакцынацыя будзе праходзіць добра, а эканоміка пакажа рост на 4-5%, сказаў Reuters аналітык BCA Research Роб Робіс.

Негатыў на вонкавых рынках падлівае алею ў агонь для АФП, якія ўжо пакутуюць ад унутраных праблем. Гэта - навес прапановы ад Мінфіна і планы ЦБ для ўзмацнення жорсткасці грашовай палітыкі, паказвае Кошалеў.

Для фінансавання дэфіцыту бюджэту ўрад плануе пазычыць сёлета 2,7 трлн рублёў. Пры гэтым цэнтрабанк на пасяджэнні ў лютым абвясціў канец эры зніжэння ключавой стаўкі і анансаваў яе вяртанне ў нейтральны дыяпазон 5-6%.

Да канца лютага Мінфіну ўдалося прадаць АФП толькі на 180 млрд рублёў. Гэта менш за пятую частку квартальнага плана, які складаў трыльён рублёў.

«Улічваючы моцны ўплыў дынамікі аблігацый ЗША на развіваныя рынкі, найбліжэйшым часам рызыкі росту даходнасці UST прадоўжаць ціснуць на расейскія аблігацыі», - папярэджвае галоўны аналітык ПСБ Дзмітрый Манастыршын.