В Китае «лопнул» ИИ-пузырь

Компании потеряли $480 млрд за четыре месяца.

Китайский индекс STAR50, в который входят ведущие компании страны в сфере искусственного интеллекта и полупроводникового сектора, рухнул на 40% менее чем за четыре месяца, а его капитализация сократилась примерно на $480 млрд, пишет Reuters со ссылкой на рыночные данные. Опрошенные агентством аналитики указывают на то, что ИИ-пузырь на китайском рынке лопнул.

Завышенные оценки компаний снижаются на фоне опасений по поводу спроса на ИИ и ограничений на китайский экспорт, пишет Reuters. На пике мультипликатор P/E (price-to-earnings; цена к прибыли) индекса STAR50 приближался к 250, теперь же он торгуется с P/E около 100. Это все еще высокая оценка: для сравнения, аналогичный мультипликатор американского технологического индекса Nasdaq 100 составляет 30, указывает Reuters. Из-за этого инвесторы опасаются, что распродажа на китайском рынке может усилиться, прежде чем ситуация начнет улучшаться.

Рост китайского рынка продолжался два года за счет обещаний экономических стимулов со стороны Пекина, но нынешнее падение это ралли затормозило. CSI 300, широкий индекс фондового рынка Китая, перешел медвежью фазу, опустившись более чем на 20% относительно пика, зафиксированного в июне. Китайский рынок со временем превратился в «спекулятивный, безумно бычий», а теперь «мы наблюдаем, как пузырь лопается», отмечает управляющий фондом из Пекина Дун Баочжэнь.

Очевидного повода для распродаж в Китае не было, но трейдеры связывают его с высокими ценами, налоговыми обязательствами и угрозами ограничений на использование китайского оборудования в центрах обработки данных со стороны США и других стран, пишет Reuters. По подсчетам Goldman Sachs на компании, связанные с ИИ, приходится 42% капитализации фондового рынка Китая, а также 57% объема торгов, как среди акций с листингом на биржах материковой части страны, так и котирующихся на Гонконгской фондовой бирже. С учетом того, что на этом рынке преобладают частные инвесторы, мало кому удалось избежать убытков. Один из них, Чэнь Вэньшэн, рассказал, что решил вложиться в технологические акции, считая, что они пользуются поддержкой властей, — но теперь понес убытки.

К примеру, акции производителя роботов Unitree потеряли примерно половину стоимости с тех пор, как начали торговаться на бирже в августе. Спрос розничных инвесторов во время IPO Unitree превышал предложение в 8000 раз. Акции производителя чипов памяти CXMT упали за последний месяц более чем на 25%, бумаги чипмейкеров MetaX Integrated Circuits и Moore Threads Technology также потеряли половину стоимости с июля.

Обвал в Китае стал тревожным сигналом для мировых рынков и ударил по усилиям Пекина по привлечению сбережений населения на рынок акций для финансирования ИИ-бума, пишет Reuters. Управляющий партнер Lotus Asset Management в Гонконге Хун Хао считает, что в таких условиях многие компании отложат свои планы по выходу на биржу. Партнер Shanghai Zhuozhu Investment Management добавляет, что китайские чипмейкеры и ИИ-разработчики в конце концов столкнутся с ценовой войной, то есть ожесточенной конкуренцией со снижением цен. «Никаких исключений, все пузыри неизбежно лопаются», — добавил он.

Вы можете поддержать сайт Charter97.org следующим образом:

РАСЧЕТНЫЙ МУЛЬТИВАЛЮТНЫЙ СЧЕТ ДЛЯ ПОЖЕРТВОВАНИЙ:

Название банка: Bank Millennium S.A.
Адрес: ul. Stanislawa Zaryna, 2A, 02-593, Warszawa
IBAN: PL97116022020000000216711123
SWIFT: BIGBPLPW
Название владельца счета: Fundacja “KARTA ‘97”
Назначение платежа: Darowizna na cele statutowe

Связаться с нами можно по адресу charter97@gmail.com