Китайская экономика скрывает серьезную уязвимость

Пекин заваливает мир дешевыми товарами, но его заводы теряют прибыль.

Китай наращивает экспорт автомобилей, микросхем и промышленной продукции, однако за внешним успехом накапливаются серьезные проблемы. Доля китайских промышленных предприятий, работающих в убыток, с 2018 года удвоилась и в 2026 году достигла 30%. Власти поддерживают нерентабельные компании ради сохранения рабочих мест и выполнения экономических планов, но такая политика усиливает долговую нагрузку и делает экономику зависимой от государственной помощи, пишет The Atlantic (перевод — сайт Charter97.org).

Одной из главных причин кризиса стало перепроизводство. Китайские заводы выпускают больше товаров, чем готовы покупать внутренние потребители. Компании вынуждены снижать цены, конкурируя за покупателей, а их прибыль сокращается. Чистая прибыль 5400 китайских компаний, торгующихся на местных биржах, падала три года подряд — в том числе в 2025 году.

Вместо банкротства неэффективных предприятий государство предоставляет им субсидии, налоговые льготы и новые кредиты. По данным Организации экономического сотрудничества и развития, объем господдержки китайских промышленных компаний в отдельные периоды был до восьми раз выше, чем в других крупных экономиках.

«Не думаю, что Си Цзиньпин мыслит категориями прибыли. Не думаю, что она его вообще волнует», — заявил экономист Capital Economics Марк Уильямс. Зависимость других стран от китайских поставок дает Пекину значительное политическое влияние.

Однако эта модель обходится все дороже. Долг нефинансового сектора Китая уже превышает 300% ВВП, а внутренний спрос остается слабым. Продажи легковых автомобилей в стране с начала года упали более чем на 20%.

Поэтому производители ищут покупателей за рубежом. Но экспорт не гарантирует прибыли: в августе поставки китайских автомобилей за границу выросли почти на 80% в годовом выражении, тогда как прибыль автопроизводителей сократилась на 16%.

Новые пошлины и торговые ограничения в США и Европе могут дополнительно ударить по китайским компаниям, которым становится все труднее компенсировать слабость внутреннего рынка зарубежными продажами.

Вы можете поддержать сайт Charter97.org следующим образом:

РАСЧЕТНЫЙ МУЛЬТИВАЛЮТНЫЙ СЧЕТ ДЛЯ ПОЖЕРТВОВАНИЙ:

Название банка: Bank Millennium S.A.
Адрес: ul. Stanislawa Zaryna, 2A, 02-593, Warszawa
IBAN: PL97116022020000000216711123
SWIFT: BIGBPLPW
Название владельца счета: Fundacja “KARTA ‘97”
Назначение платежа: Darowizna na cele statutowe

Связаться с нами можно по адресу charter97@gmail.com