Санкцыі толькі абвясцілі - а луканоміка ўжо атрымала «прабоіну»

У Беларусі рэзка ўпалі паказчыкі ВУП.

Белстат апублікаваў інфармацыю што да галоўнага эканамічнага паказчыка - валавога ўнутранага прадукту (ВУП).

Яна паказала, што эканоміка раптам рэзка пачала запавольваць свой рост у рэальным выражэнні, нават з'явілася рэальная пагроза хутка «сысці ў мінус», піша «Инфобанк».

Пры тым, што санкцыі яшчэ толкам і не пачалі дзейнічаць, а знешні гандаль выйшаў на лепшы ўзровень нават па таварным экспарце, у тым ліку па экспарту «санкцыйных» тавараў.

У 2020-м усе індэксы ВУП фармату «перыяд з пачатку года адносна адпаведнага перыяду папярэдняга года» знаходзіліся ў «чырвонай зоне», гэта значыць ВУП у 2020-м увесь час быў меншы, чым у 2019-м.

А ў 2021-м ужо наадварот, усе індэксы ВУП ужо ў «зялёнай зоне»: сёлета ўсе перыяды для эканомікі - плюсавыя адносна мінулага года.

Індэкс ВУП студзеня-жніўня 2021-га склаў, па першай ацэнцы, Белстата 103,0%: эканоміка вырасла ў рэальным выражэнні адносна студзеня-жніўня 2020 года на 3,0%.

В месячном формате, «к соответствующему месяцу предыдущего года», все индексы ВВП в этом году тоже «зеленые»: относительно кризисного 2020-го, экономика в каждом месяце 2021-го в реальном «плюсе».

В августе расчетный индекс ВВП составил 101,2%: экономика в августе 2021 года выросла в реальном выражении на 1,2% относительно августа 2020-го.

У месячным фармаце, «да адпаведнага месяцу папярэдняга года», усе індэксы ВУП сёлета таксама «зялёныя»: адносна крызіснага 2020-га, эканоміка ў кожным месяцы 2021-га ў рэальным «плюсе».

У жніўні разліковы індэкс ВУП склаў 101,2%: эканоміка ў жніўні 2021 года вырасла ў рэальным выражэнні на 1,2% адносна жніўня 2020-га.

Аднак той «зялёны месячны індэкс жніўня 2020 года, у сваю чаргу, такім стаў шмат у чым дзякуючы таму, што на год раней, у жніўні 2019-га, было падзенне ВУП.

Таму правільна будзе паказаць ланцужныя індэксы ВУП - рэальную дынаміку эканомікі за некалькі гадоў, пры якім уплыў гэтых «параўнальных баз» будзе мінімальным.

Мы ўзялі апошнія 6 гадоў, з 2016-га да 2021-ы, выказаўшы ВУП перыядаў 2015 года за 100%.

І атрымалася наступнае:

рэальны ВУП за перыяд з пачатку года ў 2021 годзе ў адносінах да 2015 года:

студзень-ліпень - 106,0%

студзень-жнівень - 105,2%

рэальны ВУП за месяц ў 2021 годзе ў адносінах да 2015 года:

ліпень - 108,1%

жнівень - 101,0%.

Як бачым, у жніўні сапраўды адбылося істотнае пагаршэнне ў эканоміцы: яе рост рэзка замарудзіўся. І гэта яшчэ санкцыі і не пачалі дзейнічаць.

Гэта прывяло нават да спынення павелічэння слізгальнага гадавога індэкса ВУП, што ішло апошнія 4 месяцы, пачаўшыся ў красавіку, калі індэкс рэзка выйшаў з «чырвонай зоны».

У жніўні слізгальны гадавы ВУП (гэта значыць ВУП перыяду «верасень-2020 - жнівень-2021» да ВУП перыяду «верасень-2019 - жнівень-2020») склаў 101,9% - як і месяц таму.

Слізгальны гадавы індэкс - інэрцыйны паказчык, і рэзкае яго тармажэнне пасля хуткага ўздыму кажа таксама пра моцнае рэальнае запаволенне росту эканомікі.

А вось намінальны ВУП у даляравым эквіваленце працягвае хутка аднаўляцца пасля падзення.

Перадкрызісны яго максімум - $65,3 млрд (перад сакавіцкай дэвальвацыяй 2020 года), а крызіснае «дно» - $59,6 млрд (перад пачаткам зваротнага ўмацавання BYN-рубля і пачаткам аднаўленчага росту эканомікі).

У жніўні слізгальны гадавы (за 12-месячны перыяд, з верасня 2020-га да жніўня 2021-га) - ВУП Беларусі ў даляравым эквіваленце вырас да $64,4 млрд.

Росту намінальнага даляравага ВУП спрыяе высокая інфляцыя і ўмацаванне BYN-рубля да даляра: даляравы рост коштаў і падымае даляравы памер эканомікі.

Павелічэнне ВУП у далярах - адзіны цяпер станоўчы макраэканамічны паказчык. Да таго ж, рост даляравага ВУП азначае рост даляравых заробкаў.

Так, найбольшыя ў далярах заробкі ў Беларусі былі ў 2013-14 гг., Калі быў рэкордны даляравы гадавы ВУП - больш за $78 млрд.

Але дасягнуць тых рэкордных значэнняў даляравага ВУП хутчэй за ўсё цяпер не атрымаецца:

інфляцыйнае прырашчэнне будзе скарачацца - інфляцыя запавольваецца

умацаванне BYN-рубля да даляра дасягнула столі

рэальнага росту ВУП можа не быць: яшчэ да пачатку паўнавартаснага дзеяння санкцый, у жніўні, рэальная дынаміка ВУП, як бачым, ужо пагоршылася.

Што ж будзе, калі санкцыі пачнуць паўнавартасна аказваць свой негатыўны ўплыў?

У гэтым плане будзе важны вераснёўскі вынік працы эканомікі: калі пагаршэнне і ў наступным месяцы працягнецца, значыць, можна буде казаць пра пачатак «санкцыйнай рэцэсіі» - якой ніколі яшчэ не было ў Беларусі.